一项最新的研究报告显示，按照非美国公认会计原则（Non-GAAP）编制的盈利数据能够更好地预测公司的未来盈利潜力，但是这些非GAAP数据更易受到盈余操纵和内部交易的影响。

这份名为《非GAAP盈利数据和董事会独立性》的报告由犹他州立大学大卫·艾克尔斯商学院的助理会计学教授莎拉·麦克威（Sarah McVay）博士和位于圣路易斯（St.Louis）的华盛顿大学奥林商学院的理查德·福兰克尔教授（Richard Frankel)以及华盛顿大学福斯特商学院的助理会计学教授马克·索利曼（Mark Soliman）共同编撰（译注：文中提及的两所华盛顿大学并非同一所大学。）。

通过研究，三位作者得出了独立的董事会可以有效地约束机会主义者的盈余操纵行为的结论。董事会不够独立的公司更可能投机取巧地将持续性项目从非GAAP盈利数据中剔除。当董事会成员中的独立董事占比相对偏少时，从非GAAP盈利数据中剔除的项目与未来遵循GAAP编制的盈利数据和经营利润的关联程度更高。这个结果表明董事会的独立性与非GAAP盈利数据的成正相关。

该报告发现尽管公司治理和《萨班斯-奥克斯利法案》（Sarbanes-Oxley Act）的“规章G（Regulation G）”（详见附注）能够帮助公司减少滥用非GAAP数据，但是投资者仍需要注意非GAAP数据的可靠性。

最近在线团购网站Groupon公司因使用一个所谓“调整后的合并营业利润（CSOI）”的非GAAP盈利数据而引起媒体关注。该公司在其首次公开发行（IPO)的招股说明书中使用了该数据，直到经过美国证券交易委员会(SEC)聆讯后，其才修改了招股文件。

该报告还发现未经审计的非GAAP数据相比GAAP数据能够更好地预测一家公司的未来盈利，但是如果没有独立董事的监管，非GAAP数据经常受到公司管理层的操纵。

自2002年起生效的《萨班斯-奥克斯利法案》的“规章G”在阻止公司操纵盈余方面出力甚多，然而，报告的三位作者却发现规章的有效性依赖于企业管理者的动机，包括他们是否可以通过在非GAAP报告中发布或隐瞒信息而直接受益。

麦克威评论道：“规章G要求企业披露多得多的财务数据。它极大提高了我们所需要的信息准确程度，要求对非GAAP数据和GAAP数据进行调节。虽然盈余操纵的现象在规章G出台后依旧存在，但相比以前，其发生次数已经大大减少了。”

麦克威还指出，接下来监管者还应要求对非GAAP数据进行审计以确保这些报告的准确性。通过强制让公司披露更多的财务数据、强调董事会独立性、持续监管和投资者监督等在内的各类措施将进一步消除非GAAP信息出现错误的可能。

三位作者计划在他们随后的研究中更深入地探寻非GAAP报告中所谓的“临时性项目”是否存在一致性。麦克威表示，如果公司将认定为会减少利润的临时性项目从非GAAP报告中剔除了，那么当这些临时性项目增加利润时，它们也应被剔除。然而，之前的初步分析表明这并非一贯做法。

美国证券交易委员会(SEC)为应对《萨班斯-奥克斯利法案》而颁布的一系列旨在规范公司披露盈利信息的法规，它包括备考报表的会计处理和相关盈利信息披露。这些法规的处理方法较之GAAP处理方法更为严格，比如，它要求公司单独对非GAAP盈利数据按照GAAP方法进行调节、解释和披露；再如：它要求公司详细披露各类资产负债表外的项目信息。

（来源：中国会计视野    2011年9月20日）