会计理论

产权性质、债务融资与会计稳健性

企业债务比例较高时，债权人对上市公司的债务约束更加显著，上市公司的会计政策更趋稳健。短期借款比例高的公司会计政策更加稳健，特别是在私有产权控股公司。长期借款比例较高的公司会计政策更不稳健，特别是在国有产权控股企业。（《会计研究》2010年第1期.刘运国，吴小蒙，蒋涛）

稳健会计政策、投资机会与企业投资效率

文章研究发现，稳健的会计政策会降低企业的资本投资规模，但是对于过度投资的抑制作用不明显，反而在一定程度上造成投资不足。而且，在更为稳健的会计政策下，资本投资和无效投资对下降的投资机会的敏感度更高。（《财经研究》2010年6月第36卷第6期.朱松,夏冬林）

公允价值计量与管理层薪酬契约

在那些持有公允价值变动收益的公司，相对于一个单位的资产投入，公允价值收益每增长1个百分点，高管薪酬总额将增加0.0057个百分点。样本公司存在着对公允价值收益非理性奖励而对损失惩罚乏力的“重奖轻罚”的不对称性。本文也没有发现公司治理对这种现象起到了矫正作用。（《会计研究》2010年第3期.徐经长,曾雪云）

会计准则国际趋同与公司业绩：一项经验检验

回归分析结果表明，采用国际公认会计准则计算的利润普遍来说比国内准则计算的利润偏低，这也不是中国的个别现场。从国内会计准则到国际会计准则的转换，伴随着的往往是利润计量从收入费用观向资产负债观的转变。从为了减少盈余管理和利润操纵发生的角度看这是合理的和必须的。（《财经研究》2010年3月第36卷第3期.郝振平,陈武朝）

再论经理人股票期权的会计确认

作者认为经理人股票期权赠予交易的经济实质是股东为激励经理人而将具有一定价值的部分企业剩余索取权或利润分配权让渡给经理人，并不是经理人用服务来交换的。因此，在会计确认上，应该将对应项目确认为企业的利润分配。一般员工股票期权则可以费用化处理。（《会计研究》2010年第7期.谢德仁）

金融资产分类的决定性因素研究

在实务中，管理者意图并不是金融资产分类的主导因素，盈余管理中平滑业绩的动机是分类的出发点，持有金融资产的多少决定管理层的态度。其他如证券周转率、业绩压力等等均与此无关。2007-2008年的数据统计也支持了这一点。（《会计研究》2010年第7期.孙蔓莉,蒋艳霞,毛珊珊）

盈余管理

定向增发新股与盈余管理

上市公司在定向增发新股前一年存在盈余管理的动机。当上市公司向其控股股东及其子公司定向增发时，进行负的盈余管理；当向其他机构投资者定向增发时，进行正的盈余管理。而且盈余管理的程度与第一大股东的持股比例成正比。这说明大股东向控股股东进行利益输送的动机，也证明了上市公司在融资过程中存在大股东侵占小股东利益的现象。本文还发现，盈余管理程度越高，定向增发新股后的股票价格表现越差。（《管理世界》2010年第1期.章卫东）

环境不确定性对盈余管理的影响

环境不确定性会导致公司报告盈余的波动性很大，管理层试图通过盈余管理降低环境不确定性对公司盈余波动性的影响。公司的成长趋势会影响人们对公司环境不确定影响的评估。本文的研究结果表明，环境不确定性越大，公司的盈余管理程度越高；相对于衰退型公司，增长型公司的环境不确定性与公司正向盈余管理程度正相关程度较低。基于不确定性来源的不同，衰退型公司更关注可预测变动，增长型公司更关注随机因素。（《审计研究》2010年第1期.申慧慧）

盈余持续性与政策监管经济后果

上市公司表外披露非经常性损益信息这一强制规定，有助于表内线下项目（根据西方会计习惯，指投资收益、补贴收入、营业外收入以及营业外支出等不经常发生的项目）持续性与预测能力的正确表达，并在一定程度上有助于降低上市公司线下项目的盈余管理。当上市公司所披露的非经常性损益信息与线下项目方向一致且能够提供增量信息时，更有助于该政策发挥监管效果。

作者发现，伴随着线下项目持续性和预测能力的降低，经常性盈余的持续性和预测能力也在政策出台后的阶段有所下降，推测可能与“特定的制度化引发上市公司的盈余管理手段转向更隐蔽的方式”有关。此外，针对我国上市公司根据不同监管机构要求进行双重盈余分层的现状，本文的证据指出将盈余按持续性分层更有利于暂时性盈余预测能力的恰当反映。（《中国会计财务研究》2010年3月第12卷第1期.孟焰袁,淳高雨）

避税动因的盈余管理方式比较

2007年，我国对企业所得税税率进行了大幅调整。对于税率升高的公司，真实活动的盈余操控会改变现金流，企业会因现金流的提前获得货币的时间价值；虽然这会损害公司的长期利益，但这种损害程度会由于未来税率的上升而被削弱；同时，真实活动操控具有隐蔽性。相反，税率降低的公司主要采取应计项目操控手段做小2007年利润。（《财经研究》2010年6月第36卷第6期.李增福,郑友环）

新会计准则研究

新会计准则对现金股利和会计盈余关系影响的研究

作者通过对2005-2007年间2717家上市公司的研究发现，1、执行新会计准则降低了会计收益在现金股利决策中的解释力。2、新准则下，上市公司制定现金股利政策时，不会以公允价值变动损益为依据，或者其比重明显低于主营业务收益和投资收益这些有现金流支撑的利润指标。3、相对而言，股权集中的公司会以这部分收益为依据，反映出其通过现金股利进行利益输送的动机。（《管理世界》2010年第1期.娄芳,李玉博,原红旗）

新会计准则下利润信息的合理使用

子公司已实现而未分配利润中归属于母公司股东的部分，构成了合并报表净利润与母公司报表净利润差异的重要内容。作者认为合并报表净利润为股东和债权人提供了基础性盈利信息，而母公司报表净利润则具有补充作用。从上市公司股利分配的角度来看，母公司只有按照两者熟低原则进行股利分配，才能确保财务稳健。从上市公司内部业绩评价角度看，应赋予两者以适当的权重，从而既能有效激励，又能有利于财务资源的集中控制。（《会计研究》2010年第4期.陆正飞,张会丽）

新会计准则、会计信息质量与股价同步性

本文以2004-2008年上市公司为样本，研究结果显示，会计信息质量越高，有效降低了投资者对其私有信息挖掘的动机，导致更少的私有信息融入股价，提高了股价同步性。只是在我国卖空限制下，当公司进行负向盈余管理时，会计信息质量与股价同步性才存在显著的正相关性。新会计准则改革后，提高了会计信息的可理解性，降低了挖掘私有信息的边际收益，降低了这种正相关性。（《会计研究》2010年第7期.金智）

财务管理

双向资金占用与上市公司资本投资

作者对2005-2006年间2050家上市公司的研究发现，关联方应收应付项目占收入的比例仅在2%左右。但是应收项目高于应付项目。上市公司对关联方的应收项目抑制了上市公司的资本投资规模，降低了投资－现金流敏感度。而应付项目刚好相反。我们应该意识到，关联资金占用和关联交易并不一定都对上市公司产生负面影响。（《南开管理评论》2010年第13卷第1期.朱松,陈超,马媛）

控股股东的产权收益实现方式与利益输送转向

文章认为，当控股股东难以通过股权转让来实现其产权收益的时候，除了现金股利分红，掏空几乎是唯一的选择，但当控股股东可以低成本进行股权转让时，控股股东就需要再股权转让收益与掏空收益之间进行抉择，甚至援助上市公司以提高股权转让价格。股权分置改革放松对控股股东产权收益实现方式的管制（或降低其交易费用），将会更好地保护中小投资者利益。（《财经研究》2010年4月第36卷第4期.刘浩,李增泉,孙铮）

企业集团内部资本市场的存在性与效率性

本文以2006-2007年的系族企业为研究对象，发现在企业集团内部，普遍存在活跃的内部资本市场，但是其配置效率普遍不高，而且民营的效率更低。这种频繁活跃的配置的目的并不是集团整体价值最大化而是控股股东自身利益最大化。（《会计研究》2010年第4期.杨棉之,孙健,卢闯）

金融危机背景下企业现金流运行中的政策影响研究

从宏观政策到企业现金流的传导链条是：财政政策中的收入、支出工具通过收入分配、价格、货币供应量影响社会总需求和总供给；宏观经济总水平通过数量和价格影响企业投融资以及营运活动；企业的投融资及营运活动通过销售收入、融资成本以及投资收益最终作用域现金流。危机中企业现金流管理的两大关注点，一是流速，二是投融资现金流与自身现金流的匹配。（《会计研究》2010年第4期.陈志斌,刘静）

行业特征与现金股利政策

总体上看，行业因素对于企业现金股利的支付意愿和支付水平产生了显著影响。其中行业前景产生了显著的正向影响，行业的竞争程度和自信水平产生了显著的负向影响。研究还发现，我国企业的现金股利支付存在逆行业生命周期的现象，即成长性行业的股利支付高于成熟或衰退行业企业，这同成熟资本市场相反。伴随着我国半强制性分红政策的强化，上市公司企业现金股利决策会更加依赖行业因素。（《财经研究》2010年8月第36卷第8期.权小锋,滕明慧,吴世农）

中国上市公司营运资金管理调查：2009

金融危机对我国上市公司营运资金管理的负面影响仍然十分显著；生产渠道控制是资金管理的重点和难点；资金管理水平波动较大、管理风险较高；大多数上市公司采用延长付款期的方式来解决营运资金短缺问题。长三角、珠三角、环渤海地区，信息技术业经营活动营运资金周转期分别为-42天、39天、88天；电子业分别为79天、46天、52天；建筑业分别为-7天、108天、18天；机械设备业分别为34天、21天、10天。（《会计研究》2010年第9期.中国海洋大学企业运营资金管理研究课题组）

经营负债杠杆与金融负债杠杆效应的差异性检验

本文以2001-2005年间上市公司为样本，研究发现，1、经营负债杠杆比金融负债杠杆对于公司的创值能力和成长性产生更大更显著的积极效应。2、两种负债的杠杆效应均存在“规模效应”，即公司规模越小，杠杆效应越强。3、两者有显著的互补性，即随着金融负债杠杆比率的增加，经营负债杠杆效应会显著增强，反之亦然。（《会计研究》2010年第9期.黄莲琴,屈耀辉）

交互预算：应对战略不确定性、契合管理控制的新机制

区别于“全面预算”和“超越预算”模式，天津一汽丰田的预算控制属于交互控制方式。交互预算既能够客服传统预算方式的制度弊端，又能成为适应不确定环境下的战略管理工具，还是促进企业上下级对话沟通、组织学习和管理创新的机制。另外，交互预算控制也是契合管理控制系统中信念控制、边界控制等其他方式的制度安排。（《会计研究》2010年第9期.高晨,汤谷良）

审计前沿

盈余管理、事务所客户资源控制权的归属与审计质量

中天勤会计师事务所原63家客户中，21家跟随签字注册会计师更换了事务所。本文以1993-2004年间121起签字审计师/事务所变更事件为对象，研究发现在审计师跳槽之前，公司的盈余管理越强，越会跟随审计师到新的事务所，表明客户资源的控制权归审计师而非事务所所有。并且这类公司在审计师变更前的审计质量更差。（《审计研究》2010年第1期.王少飞,唐松,李增泉,姜蕾）

审计赔偿责任与投资者利益保护

2003年1月9日，我国最高法院颁布《关于审理证券市场因虚假陈述引发的民事赔偿案件的若干规定》。在之后的5日或10日内，约96%的股票都呈现正的累计回报率。作者认为，该法颁布后，审计有了保险功能并为投资者所认识，他们将审计保险价值注入股票价格。而审计师则以加收审计费用的形式补收了以前年份的审计保费。（《管理世界》2010年第3期.伍利娜,郑晓博,岳衡）

法律渊源、投资者保护与审计质量

以全球38个主要股票市场2000年至2007年间近20万个观测值为研究样本，研究发现在全球范围内，英美法系国家（地区）股票市场上市公司整体审计质量显著高于大陆法系国家（地区）。而在大陆法系内部，斯堪的纳维亚大陆法系国家上市公司整体审计质量最高，法国大陆法系国家次之，德国大陆法系最低。（《审计研究》2010年第4期.叶建芳,陈辉发,蒋义宏）

内部控制、盈余管理与审计意见

随着内部控制质量的提高（降低），审计师识别盈余管理的能力显著下降（提高）。这是因为，我国审计师非常关注审计风险，当审计师观察到内部控制质量较高时，就意味着审计师面临的风险不高。此时，无意追求高审计质量的审计师就会通过压缩实质性程序来节约有限的审计成本，从而导致审计师识别盈余管理的能力降低。进一步研究发现，这与我国审计市场过于激烈的市场竞争环境有关，尤其是在审计收费偏低的情况下。（《审计研究》2010年第5期.杨德明,胡婷）

及时披露的年报信息可靠吗？

2004-2007年间的统计显示，我国上市公司需要87天公布年报。研究发现，年度报告披露越及时，可靠性越低。不过对于四大和国内前十大事务所审计的上市公司而言，这种相关性并不显著。可能有两方面的原因：一是大所的资源整合能力更强，审计效率更高；二是大所的独立性更强，如果无法按时完成审计工作，他们更有能力推迟审计时间。另外，在同样的披露时滞下，应收账款或存货越多，会计信息质量越低。（《管理世界》2010年第9期.李丹,宋衍蘅）

税务研究

增值税转型对上市公司财务影响程度研究

采掘业、电力煤气及水生产供应业、制造业是增值税转型改革中最大的受益者。在上述各行业每家上市公司平均收益额分别达到，0.4-1亿元、0.2-1亿元、0.08至0.2亿元。增值税转型能够直接提高企业的盈利水平和预期收益率，特别是对电力、化工等企业的利润影响明显，使企业的ROE显著提高。ST创智的ROE从108.29%提高到886.96%，ST双马则从25%提高到135.56%。（《会计研究》2010年第2期.王素荣,蒋高乐）

城镇居民的间接税负担：基于投入产出表的估算

从年度收入看，各项间接税都是显著累退的，收入越高负担比例越低。从终身收入看，增值税和消费税是累退的，营业税累进，资源税负担近似和收入成比例。从绝对值上看，以2002年为例，当年城镇居民人均可支配收入7702.8元，人均消费6029.88元。其中负担增值税465.6元，营业税97.13元，消费税48.23元，资源税3.67元。（《经济研究》2010年第7期.聂海峰,刘怡）

增值税转型对就业负面影响的CGE模拟分析

研究发现，增值税转型对于实际GDP的刺激非常有限，却可能因为资本投入替代劳动投入，造成多至444万人数的新增失业。而且转型偏向第二产业，伤害第一产业，最终会扩大贫富收入差距。在同样的2280亿减税成本下，如果采取无歧视减税政策，即将原生产型增值税税率向下普调2%，会同时增加286万个就业机会、更大程度地刺激经济和提高居民福利水平。（《经济研究》2010年第9期.陈烨,张欣,寇恩惠,刘明）

税权的跨区跨期交易与税收制度规范化

分税制改革后，上级政府为保住财力对下级政府下达税收指标，这本质上是一种纵向税收竞争。下级政府的应对措施之一就是富税区和贫税区之间自发达成税权交易。具体来说，“买税方”以支付手续费为诱饵，使用本辖区的完税证、税收缴款书、增值税专用发票等票据，向非本辖区的纳税人“卖税方”代开完税票据，将税款缴入“买税方”国库。这使得交易双方的福利同时得到改进，还增加了富税区的税负，减轻了贫税区税负。（《经济研究》2010年第9期.汤玉刚,关凤利）

上市公司高管股权激励所得税规定与激励效用冲突分析

文章通过对比分析中美两国制度差异，发现中国的所得税规定与股权激励制度的激励效果存在冲突，主要表现为：按工资薪金所得纳税，其超额累进税制导致的边际税率会影响股权激励效用的发挥；在行权日纳税，过重的税收负担会削弱高管实施股权激励制度的积极性，或迫使高管立即抛售股票来缴税，还容易引发高管的机会主义行为；在行权日纳税还导致股权激励收益与税基不匹配。（《财经研究》2010年9月第36卷第9期.娄贺统,郑慧莲,张海平,吕长江）

公司治理

中国上市公司治理状况评价研究

南开大学发布的2004—2008年上市公司治理指数分别为55.02、55.33、56.08、56.85、57.99，逐年提高。在2008年，多数公司满足了强制性治理的要求，但特别好的公司仍然偏少，自愿性治理有待改进。

按行业来看，高于平均值的有交通运输仓储业、电力煤气及水的生产和供应业、社会服务业、采掘业、制造业、建筑业、房地产业、批发和零售贸易业。最不理想的则是综合类企业、造纸和印刷企业。

按股权结构来看，外资控股公司治理水平值最高，国有控股上市公司的治理质量稳定地好于民营上市公司，这与国内现有的研究结果相吻合，其原因值得探索。

从地域上来看，广东、北京、江西、安徽、云南、内蒙古等地区的治理状况相对较好；海南、甘肃、宁夏、新疆、西藏等地区相对较差。（《管理世界》2010年第1期，南开大学公司治理评价课题组）

经理才能、公司治理与契约参照点

基于2006年502家非金融上市公司的研究显示，规模庞大、运营复杂、富于增长潜力的公司以及以往业绩较好的公司倾向于为经理支付较高水平的薪酬。总经理在董事会任职和较高的持股比例使高管有能力影响公司与其签订慷慨的薪酬契约。此外，在全球公司治理趋同的影响下，接近国际同行薪酬实践的公司更容易得到丰厚的薪酬，这种效应因薪酬委员会的存在而被放大。（《南开管理评论》2010年第13卷第2期，李维安刘绪光陈靖涵）

中国上市企业外籍高管的监督作用研究

2007年，11%的上市企业聘用了外籍高管，其总人数达到528人。研究显示，引进外籍高管可以减少企业股权冻结事件，降低大股东占款比例，提高企业的审计质量。外籍高管没有复杂的人际关系，可以不折不扣地执行各项规定，从而更好地监督企业运营。（《南开管理评论》2010年第13卷第2期.费盛康,余佩琨）

企业高管自利行为及其影响因素研究

本文以82家上市公司的股权激励计划草案为对象，研究发现（1）尽管这些公司的盈利能力和成长性较好，但是股权激励方案的绩效考核指标都异常宽松，有利于高管获得和行使股票期权，体现出明显的高管自利行为。（2）从公司治理角度看，大股东持股比例对这种自利行为有一定的约束作用，但其他公司治理变量对此没有显著影响。同时，国有或民营公司的自利行为没有显著差异。（3）公司财务状况、行业和规模都和自利程度无关。（《管理世界》2010年第5期.吴育辉,吴世农）

代理冲突、公司治理和上市公司财务欺诈的研究

财务欺诈行为分两类，第一类是由股东和经理层之间代理冲突导致的，第二类是由大股东与小股东利益冲突引起的。作者以2001-2008年间306家受到过处罚的上市公司为样本，研究发现大股东治理和高管薪酬激励机制有效降低了两类欺诈发生的概率，而控制权与所有权的分离程度增加了第二类欺诈行为发生的可能性。此外，财务欺诈显著降低了公司价值，尤其是第一类财务欺诈。因为第一类欺诈行为下，经历长的经营不善导致公司业绩下滑，第二类欺诈行为下，大股东通常会利用关联交易为上市公司提供支撑，确保未来有机会攫取控制权牟利。（《管理世界》2010年第7期.汪昌云,孙艳梅）

独立董事监督中的动机

统计显示，2001-2004年间，所有独立意见都是“同意”类型，从2005年后，才有独立董事说“不”。从2005到2007年，228名独立董事在120加上市公司说“不”。研究显示，1、说“不”的独立董事离职概率显著高于其他独立董事，而且随着意见严重的等级提升而增加。2、独立董事兼职上市公司的数量越少，独立董事报酬越高，说“不”的可能性越低，意见严重等级也越轻微。3、独立董事发表独立意见后到其他上市公司任职的可能性并未因意见类型不同而有所差异。（《管理世界》2010年第9期.唐雪松,杜军,申惠）

企业生命周期、债权治理和资产减值

企业的资产减值政策基本上符合企业生命周期的规律，随着企业生命周期从初创期和增长期经由成熟期向衰退期和淘汰期演化，计提的长期资产减值准备亦相应增加；企业负债的水平与其资产减值的计提正相关，并且在企业生命周期的后期，债权治理作用会更强，体现了债权人对于企业会计政策的重要影响。（《财经研究》2010年9月第36卷第9期.叶建芳,李丹蒙,唐捷）

内部控制

风险控制理论的再思考：基于对COSO内部控制理念的分析

COSO内部控制框架中存在逻辑错位和断层。作者建议，1、将内部控制的目标明确为：对经营有效性风险、财务报告可靠性风险及合规性风险的管理。2、概念上，“风险控制”替代“内部控制”。3、将“企业治理结构”和“企业文化及商务伦理”作为内部控制框架的前提和基础，而非“控制环境”要素的构成部分。4、内部控制要素中增加“风险识别”要素，将“控制活动”改为“风险应对与控制活动”。5、在评价标准中增加“勤勉责任”与“应尽关注”标准。6、取消成本效益原则，代之以风险效益概念。7、明确董事长或单位一把手为最终给责任人。（《会计研究》2010年第3期.刘霄仑）

基于财务报告的内部控制缺陷披露影响因素研究

本文以2008年深市494家披露内部控制自我评价报告的公司为样本，发现存在内部控制缺陷的公司一般经营更加复杂、存在的会计风险更高、内部控制建设更薄弱。另外，发生审计师变更和财务报告重述的公司更有可能披露内部控制缺陷，以向外界传递有利信号。（《南开管理评论》2010年第13卷第4期.田高良,齐保垒,李留闯）

内部控制报告自愿披露的市场效应

研究发现，自愿披露内部控制报告上市公司有着更为活跃的股票交易以及更低的股票价格波动。经验证据同时显示，2006年至2007年间上市公司内部控制报告的自愿披露行为尚不存在明显的持续性，表明仍然存在一定的机会主义倾向。（《审计研究》2010年第4期.黄寿昌,李芸达,陈圣飞）

资本市场

产品市场竞争、公司治理与信息披露质量

作者以2003-2005年深交所非金融行业上市公司为对象，研究发现：市场竞争有助于信息披露质量的提升。激烈的竞争一方面压缩了公司的盈利空间，极大地影响了内源融资能力；另一方面，这些企业为拓展新领域、降低风险，可能具有更为迫切的融资需求。在这种情况下，公司为了以较低的成本获取外部资金，必须尽可能地降低资金供需双方的信息不对称，并塑造良好的市场形象。（《管理世界》2010年第1期.伊志宏,姜付秀,秦义虎）

机构投资者、公允价值与市场波动

1、机构投资者对公允价值计量的资产采取明显的回避态度，在可供出售金融资产和持有到期投资上尤为突出。公允价值计量的披露和呈报开辟了新的市场信息渠道，机构面临信息优势的蚕食。2、机构持股和交易显著加剧了市场波动。3、公允价值计量的收益减轻了市场波动。（《财经研究》2010年2月第36卷第2期.刘奕均,胡奕明）

基于股利变更公告的股利信号效应研究

对1989年至2009年间共208个股利发放变更样本的研究显示，取消现金股利和取消股票股利的市场反应没有显著差异，公司由不发股利变更为发股利的情况下，市场对发股票股利的反应更好。对于现金红利增加或减少的公司，无论是净利润、主营业务利润，还是现金流净额、经营活动现金流，都没有显著差异；对于股票股利增加或减少的公司，当期净利润有显著差异，主营业务利润和未来期盈余没有显著差异。由此，现金股利并没有信号传递效应，而股票股利在一定程度上传递了公司当期净利润状况的信息。（《南开管理评论》2010年第13卷第2期.吕长江,许静静）

乳业危机中的信息传染效应：来自中国证券市场的经验证据

一般来说，如果某公司宣布的信息会引起其他公司股价发生系统性的波动，就认为存在信息的传染效应。其根源在于投资者会据此调整对其他公司未来现金流和风险的预期。三鹿事件中，食品行业中的非乳业上市公司在三天内平均蒸发了1.66亿市值。这首次提供了信息传染效应在我国证券市场中存在的证据。

此外，股权集中度的提高可以显著减少这种损失，而本文没有找到股权性质和董事会的特征可以减少公司非正常损失的证据。（《中国会计财务研究》2010年6月第12卷第2期.孙亮,刘春）

上市公司定向增发中的利益输送行为研究

本文将2006-2007年上市公司定向增发样本分成三组：仅针对大股东及其关联方发行组、仅针对机构投资者发行组以及混合发行组。发现第一组存在通过刻意打压定价基准日股价、提高折价幅度等手段以达到降低增发价格、向大股东及关联方输送利益的目的。此外，样本公司关联交易总规模、评价单笔交易规模都在定向增发后显著上升，进一步验证了上市公司在定向增发后通过关联交易进行财富转移的可能。（《南开管理评论》2010年第13卷第3期.王志强,张玮婷,林丽芳）

管理层讨论与分析是否提供了有用信息？

管理层讨论与分析（MD&A）是年度报告中的重要信息之一。本文以2004和2005年亏损上市公司为样本，实证研究发现，在控制了相关财务指标之后，MD&A中提及的外部或内部原因越多，下一年扭亏的可能性越小。与内部经营管理措施相比，战略性改进措施对亏损公司业绩提升的效果更显著。特别低，当下一年度计划增加研发支出时，会提高扭亏的概率。同时，作者也发现，如果MD&A中扭亏措施能对症下药，即针对具体的亏损原因而提出，则公司下一年扭亏的概率将增加。如果扭亏措施无的放矢，则会对业绩产生负面作用。（《管理世界》2010年第5期.薛爽,肖泽忠,潘妙丽）

我国上市公司高管背景特征与财务重述行为研究

财务重述是指公司修正前期会计差错的过程。2005年，进行财务重述的公司占全部上市公司的20%。研究发现高管团队规模越大、男性高管比例越高、高管团队与董事长的性别差异和年龄差异越大，越容易发生财务重述。而高管年龄与财务重述显著负相关。研究还发现，高管团队规模与非欺诈性财务重述显著正相关，高管团队规模和高管性别与非核心业务财务重述显著正相关。（《管理世界》2010年第7期.何威风,刘启亮）

保荐制度改善首发上市公司盈余质量了吗？

本文选取了1997年至2006年间首发上市的517家公司，研究发现上市保荐制度知识改变了会计政策选择的时机，并未改善盈余质量。在上市前两年，保荐制度实施后的公司更偏好激进的会计政策，预支上市后的盈余；在上市后两年，保健制度实施前后并无显著差异。（《管理世界》2010年第8期.王克敏,廉鹏）

（来源：中国会计视野  2011年1月26日）