会议论文摘要：
国外研究者一般认为，上市公司存在着多元化折价问题。而对于我国上市公司而言，多元化是否会损害公司价值以及多元化折价的影响因素有哪些，相关研究却很少。本文通过计算超额价值，发现我国上市公司也存在多元化折价问题。对多元化影响因素的分析则表明，信息不对称是导致多元化折价的主要因素，与专业化公司相比，信息不对称水平的上升会导致多元化公司价值更大程度的下降；本文还发现，多元化扩张行为会导致信息不对称水平的上升，从而加剧了多元化折价问题。本文的研究为进一步分析多元化经营的价值效应提供了相关证据。