会议论文摘要：
资本市场的萌芽和产生是商品经济的发展水平、社会化大生产状况和信用制度的成熟程度等三个因素共同促成的结果。在14-16世纪，中国和欧洲都基本条件相当，但欧洲地区出现了世界最早的资本市场，成为新的世界经济中心，而当时经济同样发达，并具有悠久文明史的古老中国却不仅没有产生资本市场，反而日渐衰落。本文从产权经济学的视角对明代中国和欧洲的经济发展状况和产权制度进行了比较分析，认为，中国明代既缺乏促进商品经济发展的产权思想和产权制度，也缺乏保护民间经济的法律制度和先进的会计技术与方法是导致其演化路径与欧洲绝然不同的重要原因。