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经济周期与上市公司经营绩效背离之谜

作者：

李远鹏

关键词：

经济周期，经营绩效，首次公开发行，利润操纵

所属领域：

其他

发表年份：

2009年

文献来源：

经济研究，第3期，2009年

文献类型：

年度优秀论文集

会议论文摘要：

20世纪90 年代后期以来，中国宏观经济一直处于繁荣阶段，无论是GDP增长率还是企业的总资产贡献率都在逐步提高，而此时上市公司的经营绩效却在一直下滑，本文将此称为经济周期与上市公司经营绩效背离之谜。我们以1996年到2006年中国上市公司数据为样本，首先发现造成上市公司这十年来业绩滑坡的根源在于IPO时的利润操纵，只不过是带着面纱的 IPO后业绩下滑。其次我们控制了IPO效应后，进一步发现上市公司的经营绩效和宏观经济周期的波动是一致的。

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