《会计研究》2025年第1期
竞争战略、创新水平与企业绩效——基于机器学习的文本分析方法
关 键 词：
竞争战略，差异化战略，成本领先战略，创新水平，企业绩效
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摘 要：
创新驱动发展的国家战略下，企业的竞争战略定位与执行将如何影响创新水平与企业绩效？为研究这一问题，本文基于2001—2022年中国A股上市公司数据，运用机器学习和文本分析方法构建竞争战略指标。实证结果表明，相较于成本领先战略定位的企业，差异化战略定位企业的创新水平显著更高。进一步地，当股东——高管利益一致性越高、融资约束越弱时，差异化战略定位与企业创新水平间的正向关系更为显著，并且差异化战略定位企业会通过加大无形资产投资来提高创新水平。此外，本文验证了“差异化战略定位——提高企业创新水平——提高未来经营绩效”的正向路径。本文结论有助于深入理解企业竞争战略的核心作用，丰富了中国企业的创新研究，具有较强的理论和现实意义。