摘 要：
企业异地投资关系着资本内循环。利用我国A股上市公司新增子公司数据, 本文从机会主义文化角度探讨了企业与区域文化的适应性对异地投资行为的影响。研究发现, 当企业与本地区文化环境的适应性较低时, 企业更倾向于进行异地投资, 以逃离不利的经营环境。从地理区位选择来看, 企业倾向于到与自身特质更加适应的区域文化环境中进行异地投资。从投资效果来看, 企业选择文化适应性较高的地区进行异地投资, 将显著提升其资本配置效率和投资绩效, 这种提升作用主要通过促进企业合作交流、降低管理沟通成本等机制来实现。本文为理解企业文化与区域文化互动及其对企业投资决策影响提供了经验证据, 对加深认识文化在经济发展中的功能和作用具有启示意义。