摘 要：
通过手工整理2011—2021年A股上市公司战略合作公告文本数据, 本文考察了战略联盟对信息披露和股价同步性的影响。研究发现: 企业缔结战略联盟有助于从联盟内部获取资源, 会降低公开信息披露的意愿,进而提高股价同步性。分析联盟特征发现, 相比于横向战略联盟, 缔结纵向战略联盟的企业, 降低信息披露的倾向更加明显, 股价同步性更高。 相比于非研发型联盟, 缔结研发型联盟的企业, 降低信息披露的倾向更加明显, 股价同步性更高。战略联盟的成员数量越多, 企业降低信息披露的倾向更加明显, 股价同步性更高。异质性分析结果表明, 战略联盟对股价同步性的影响在信息透明度低、资源获取能力弱的企业更加明显。本文结论丰富了战略联盟经济后果的文献, 也拓展了信息披露和资本市场定价影响因素的研究。