《会计研究》2024年第4期
下游产业政策与客户信息披露——基于产业政策溢出效应
作者单位：
东南大学经济管理学院，上海立信会计金融学院会计学院，复旦大学管理学院
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摘 要：
本文研究下游行业获产业政策支持对客户信息披露策略的影响。研究发现，下游行业获产业政策支持。公司更可能披露客户信息，且披露内容更具体。进一步地，下游行业“进入”和“退出”产业政策名单的效应具有非对称性：“进入”显著提升客户信息披露，但“退出”未降低客户信息披露。披露策略组合分析发现下游行业获产业政策支持，公司业绩预告更乐观，年报中客户信息语调更积极。经济后果分析发现，下游行业获产业政策支持时，披露客户信息能进一步降低公司权益成本。研究表明，公司借助政策利好积极披露客户信息，释放利好信号，降低融资成本。本研究为产业政策在供应链上的外部性提供新证据，为市场解读公司自愿信息披露策略提供启示。