摘 要：
国有企业作为供应链上游的关键治理主体，其问责治理效果能否有效传导至下游客户企业，是事关保障供应链韧性和安全的核心议题。本文以国有企业经营投资问责制度的实施为契机，以客户企业的真实盈余管理为研究对象，分析国有企业经营投资问责对客户企业真实盈余管理的影响以及作用机制。研究发现，国有企业经营投资问责能抑制客户企业的真实盈余管理。机制分析表明，国有企业经营投资问责通过强化外部监督有效性和改善经营环境抑制客户企业的真实盈余管理。异质性研究发现，在客户企业第一类代理冲突、第二类代理冲突较严重和客户企业竞争优势较高的样本中，国有企业经营投资问责对客户企业真实盈余管理的抑制作用更强。本文不仅丰富和深化了经营投资问责经济后果的研究，而且为完善国有企业经营投资问责制度、推动国有企业高质量发展以及提升供应链治理水平提供了新思路。