摘 要：
中小企业是发展新质生产力的“生力军”。本文利用《中小企业促进法》修订形成的准自然实验，基于新三板中小企业数据，考察其对企业投资的影响及作用机制。研究结果表明，《中小企业促进法》实施能够使企业投资水平提高约13.24%，其中的作用机制在于投资能力提升与投资项目的预期收益提高。横截面检验结果发现《中小企业促进法》对企业投资水平的提高作用主要存在于外部融资环境较差、议价能力较弱及所在地区法律环境较好的企业。进一步分析表明，《中小企业促进法》带来的投资水平提高能够进一步提升企业的全要素生产率。通过转换分析视角到地区层面，本文还发现《中小企业促进法》能够促进地区层面的投资增长。本文揭示了《中小企业促进法》促进投资增长的机理，对于充分发挥投资对扩内需、稳增长、促转型的重要作用具有启示意义。